নির্মাণ যন্ত্রপাতি শিল্পের কৌশল বিষয় ১: বায়ু নাকি ব্যানার? ভারতীয় নির্মাণ যন্ত্রপাতির আনুষঙ্গিক সরঞ্জাম, ক্যাট বাকেট টুল

নির্মাণ যন্ত্রপাতি শিল্পের কৌশল বিষয় ১: বায়ু নাকি ব্যানার? ভারতীয় নির্মাণ যন্ত্রপাতির আনুষঙ্গিক সরঞ্জাম, ক্যাট বাকেট টুল

এই গবেষণাপত্রে, “হাওয়া” বলতে স্থিতিশীল প্রবৃদ্ধির নীতিগত দিককে, “হৃদয়” বলতে নির্মাণ যন্ত্রপাতির শেয়ার মূল্যের ওঠানামাকে এবং “পতাকা” বলতে নির্মাণ যন্ত্রপাতির মৌলিক পরিবর্তনকে বোঝানো হয়েছে। নীতির পরিবর্তন, ঐতিহাসিক শেয়ার মূল্যের কর্মক্ষমতা এবং শিল্পের মৌলিক বিষয়গুলো বিশ্লেষণ করে আমরা এই তিনটির মধ্যে সম্পর্ক খুঁজে বের করার চেষ্টা করেছি। মার্চ মাস থেকে, স্থিতিশীল প্রবৃদ্ধি নীতির হাওয়া ধীরে ধীরে উষ্ণ হয়েছে, এবং ইতিহাসে বেশ কয়েকবার স্থিতিশীল প্রবৃদ্ধি নীতির সাথে নির্মাণ যন্ত্রপাতির শেয়ার মূল্যের পারস্পরিক সম্পর্ক দেখা গেছে; ২০২২ সালে, নির্মাণ যন্ত্রপাতি শিল্পের চাহিদাতেও সামান্য উন্নতি দেখা যাবে বলে আশা করা হচ্ছে। ভারতীয় নির্মাণ যন্ত্রপাতির আনুষঙ্গিক সরঞ্জাম, ক্যাট বাকেট টুল।

স্থিতিশীল প্রবৃদ্ধি নীতির হাওয়া এসে গেছে।

১) স্থিতিশীল প্রবৃদ্ধির নীতি অব্যাহত থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে। কেন্দ্রীয় অর্থনৈতিক কর্ম সম্মেলন স্থিতিশীল শিল্প প্রবৃদ্ধির দিকনির্দেশনা দিয়ে প্রস্তাব করেছে যে, ২০২২ সালের অর্থনৈতিক কর্মকাণ্ড স্থিতিশীল হওয়া উচিত এবং স্থিতিশীলতা বজায় রেখে অগ্রগতির সন্ধান করা উচিত। সিপিসি কেন্দ্রীয় কমিটি এবং রাষ্ট্রীয় পরিষদের সিদ্ধান্ত ও ব্যবস্থা বাস্তবায়ন করতে এবং সামষ্টিক অর্থনীতির "ভারসাম্য" রক্ষাকারী ভূমিকাকে পুরোপুরি কাজে লাগানোর জন্য, জাতীয় উন্নয়ন ও সংস্কার কমিশন এবং শিল্প ও তথ্য প্রযুক্তি মন্ত্রণালয় সম্প্রতি সংশ্লিষ্ট পক্ষগুলোর সাথে যৌথভাবে শিল্প অর্থনীতির স্থিতিশীল প্রবৃদ্ধিকে উৎসাহিত করার জন্য বেশ কয়েকটি নীতি জারি করেছে, যাতে নীতির প্রভাব সর্বোচ্চ করা যায়, শিল্প অর্থনীতির স্থিতিশীল কার্যক্রমকে কার্যকরভাবে উৎসাহিত করা যায় এবং সামগ্রিক সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতি স্থিতিশীল করার জন্য প্রচেষ্টা চালানো যায়। সম্প্রতি, চীন-মার্কিন ১০-বছর মেয়াদী ট্রেজারি বন্ডের সুদের হারের ব্যবধান বিপরীতমুখী হয়েছে, যা স্থিতিশীল প্রবৃদ্ধির নীতি প্রবর্তনের আরও জন্ম দিতে পারে।

২) অবকাঠামো বিনিয়োগের মন্দা-বিরোধী নিয়ন্ত্রণ ক্রমাগত গুরুত্ব পাচ্ছে। ৭ই এপ্রিল, চায়না রেলওয়ে ২০২২ সালের প্রথম ত্রৈমাসিকের কার্যক্রমের তথ্য ঘোষণা করেছে। প্রথম ত্রৈমাসিকে চায়না রেলওয়ের নতুন স্বাক্ষরিত মূলধনী নির্মাণ চুক্তির পরিমাণ ৫৪৩.৪৫ বিলিয়ন ইউয়ানে পৌঁছেছে, যা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ৯৪.১% বৃদ্ধি পেয়েছে। প্রথম ত্রৈমাসিকে নতুন স্বাক্ষরিত মূলধনী নির্মাণ চুক্তির পরিমাণ ইতিহাসে একই সময়ের মধ্যে সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে। জানুয়ারি থেকে ফেব্রুয়ারিতে, অবকাঠামোর স্থায়ী সম্পদ বিনিয়োগের বৃদ্ধির হার গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ৮.৬% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং এই বৃদ্ধির হার ধীরে ধীরে ত্বরান্বিত হয়েছে। জানুয়ারি থেকে ফেব্রুয়ারিতে, স্থানীয় সরকার কর্তৃক জারি করা বিশেষ বন্ডের পরিমাণ ৯৭১.৯ বিলিয়ন ইউয়ানে পৌঁছেছে, যা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ৪৫২.৮% বৃদ্ধি পেয়েছে; স্থানীয় সরকারের বিশেষ বন্ড জারির অগ্রগতি আগের বছরগুলোর তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে দ্রুততর, এবং বড় আকারের প্রকল্পগুলোর সূচনা ত্বরান্বিত হবে বলে আশা করা হচ্ছে। ভারতীয় নির্মাণ যন্ত্রপাতির আনুষঙ্গিক সরঞ্জাম, ক্যাট বাকেট টুল।

৩) আবাসন নিয়ন্ত্রণ নীতিতে সামান্য শিথিলতা আনা হয়েছে। বছরের শুরু থেকে আবাসন নিয়ন্ত্রণ নীতিগুলো শিথিল রয়েছে। বাড়ি কেনার যুক্তিসঙ্গত চাহিদাকে সমর্থন করা এবং ভূমি বাজার প্রকল্পগুলোর মুনাফা বাড়ানোর মাধ্যমে আমরা আবাসন বাজারের দুর্বল সরবরাহ ও চাহিদার নিম্নমুখী প্রবণতার উন্নতি ঘটিয়েছি। জানুয়ারি থেকে ফেব্রুয়ারি পর্যন্ত, আবাসন উন্নয়নে সম্পন্ন বিনিয়োগ গত বছরের তুলনায় ৩.৭% বৃদ্ধি পেয়েছে, নতুন নির্মাণাধীন এলাকা গত বছরের তুলনায় ১২.২% হ্রাস পেয়েছে এবং নতুন নির্মাণাধীন এলাকার প্রবৃদ্ধি নেতিবাচক ধারায় অব্যাহত রয়েছে। নির্মাণ যন্ত্রপাতি শিল্পের একটি গুরুত্বপূর্ণ ডাউনস্ট্রিম ক্ষেত্র হিসেবে, আবাসন নীতির এই সামান্য শিথিলতা নির্মাণ যন্ত্রপাতি শিল্পের চাহিদা পুনরুদ্ধারে আরও গতি আনবে বলে আশা করা হচ্ছে।

নির্মাণ যন্ত্রপাতির শেয়ার মূল্যের ‘হৃদয়’ কীভাবে নাড়ানো যায়

ইতিহাসে বেশ কিছু স্থিতিশীল প্রবৃদ্ধিনীতি নির্মাণ যন্ত্রপাতি খাতের শেয়ারের দাম বাড়াতে চালিকাশক্তি হিসেবে কাজ করেছে। গত এক দশকের দিকে ফিরে তাকালে দেখা যায়, চীন মোটামুটিভাবে ২০০৮-২০০৯, ২০১২, ২০১৪-২০১৫, ২০১৮-২০১৯ এবং ২০২০ সালে পাঁচ দফা স্থিতিশীল প্রবৃদ্ধি অর্জন করেছে।

সানি হেভি ইন্ডাস্ট্রিকে উদাহরণ হিসেবে নিলে, উপরোক্ত পাঁচটি সময়কালে সানির শেয়ার মূল্যের সর্বোচ্চ উত্থান ও পতন ছিল যথাক্রমে ৮৯.৫%, ২২.৩%, ১১৮.০%, ৬০.৩% এবং ১৪৮.২%, এবং উত্থান ও পতনের পরিসর ছিল যথাক্রমে ৪৯.৩%, – ১৩.৯%, – ২৪.২%, ৫২.৭% এবং ১৪৬.৯%।

দেখা যায় যে, স্থিতিশীল প্রবৃদ্ধি নীতি নির্মাণ যন্ত্রপাতি খাতের শেয়ার মূল্য বৃদ্ধিতে একটি নির্দিষ্ট ভূমিকা পালন করেছে।

২) নির্মাণ যন্ত্রপাতি শিল্পের মন্দা চক্রেও বিনিয়োগের জন্য আরও ভালো সুযোগ আসতে পারে। আমরা ২০১২ থেকে ২০১৬ সাল পর্যন্ত নির্মাণ যন্ত্রপাতি শিল্পের মন্দা চক্রে সানি হেভি ইন্ডাস্ট্রির শেয়ার মূল্যের পারফরম্যান্স বিশ্লেষণের উপর আলোকপাত করছি, যা এই পর্যায়ে বিনিয়োগের জন্য একটি নির্দেশক তাৎপর্য বহন করতে পারে:

ঐতিহাসিকভাবে, স্থিতিশীল প্রবৃদ্ধির নীতি সানি হেভি ইন্ডাস্ট্রির শেয়ার মূল্যের উপর একটি ইতিবাচক অনুঘটকের ভূমিকা পালন করেছে, এবং দরপতনের এই চক্রেও আরও ভালো বিনিয়োগের সুযোগ গ্রহণ করা যেতে পারে। আমরা বিশ্বাস করি যে, নির্মাণ যন্ত্রপাতি খাতের শেয়ার মূল্যের পারফরম্যান্স বিচার করার মূল চাবিকাঠি হলো পারফরম্যান্স ইনফ্লেকশন পয়েন্ট, অর্ডার ইনফ্লেকশন পয়েন্ট এবং অর্ডার এক্সপেক্টেড ইনফ্লেকশন পয়েন্ট; অর্ডারের প্রত্যাশিত পরিবর্তন শেয়ার মূল্যের আগাম প্রতিক্রিয়ার কারণ হতে পারে, এবং দরপতনের এই চক্রে পারফরম্যান্স একটি ল্যাগিং ইন্ডিকেটর বা বিলম্বিত সূচকে পরিণত হতে পারে।

৩) নির্মাণ যন্ত্রপাতি খাতের শেয়ার মূল্যের এই তীব্র সংশোধন শিল্পটির হতাশাবাদী প্রত্যাশাকে সম্পূর্ণরূপে প্রতিফলিত করেছে। ২০২১ সাল থেকে, সানি, জুমলিয়ন, এক্সসিএমজি, হেংলি এবং অন্যান্য নির্মাণ যন্ত্রপাতি সংস্থাগুলির শেয়ার মূল্য উল্লেখযোগ্যভাবে সমন্বয় করা হয়েছে, যা সর্বশেষ সর্বোচ্চ মূল্যের পর থেকে যথাক্রমে ৬১.৯%, ৫৫.১%, ৩৩.০% এবং ৬২.০% হ্রাস পেয়েছে। ২০২১ সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক থেকে, এক্সকাভেটর, ট্রাক ক্রেন এবং পাম্প ট্রাকের মতো নির্মাণ যন্ত্রপাতি পণ্যের বছর-ভিত্তিক বিক্রয় তথ্য ক্রমাগত হ্রাস পাচ্ছে। বাজার সাধারণত মনে করে যে নির্মাণ যন্ত্রপাতি শিল্প পাঁচ বছরের ঊর্ধ্বমুখী চক্রের পর একটি শীর্ষবিন্দু/নিম্নমুখী চক্রে প্রবেশ করেছে, এবং শেয়ারের মূল্যও এই হতাশাবাদী প্রত্যাশাকে প্রতিফলিত করছে। যদি ২০২২ সালে শিল্পের চাহিদা সামান্য বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হয়, তবে শেয়ারের মূল্য স্থিতিশীল হয়ে আবার ঘুরে দাঁড়াবে বলে আশা করার কারণ রয়েছে। ভারতীয় নির্মাণ যন্ত্রপাতি সরঞ্জাম, ক্যাট বাকেট টুল।